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Der Subprime-Markt

Der Subprime-Markt

Der Subprime-Markt ist definiert als der Markt an dem der Handel mit Hypotheken stattfindet deren Bonität als mittel schlecht oder sehr schlecht eingestuft wird. Der Handel mit Hypotheken ist für den Privatanleger meist nicht zugänglich, traditionell findet ein Handel mit bestimmten Hypotheken „Packages“ nur zwischen Banken und anderen Finanzgesellschaften statt.

Große Aufmerksamkeit erlangte der Subprime-Markt, während der immer noch anhaltenden Hypothekenkrise, ab August 2007. Im Zuge stetiger Zinserhöhungen und gleichzeitigem Sinken der U.S. Amerikanischen Immobilien Preise kommt es zu einer wachsenden Zahl an Schuldnern die ihre Kredite nicht mehr bedienen können.

Um das eigene Risiko zu verkleinern und trotzdem eine hohe Rendite aus den gebündelten Hypotheken zu erreichen, wurden diese zusammengefasst und in komplizierten Strukturen gebündelt die selbst für professionelle Anleger äußerst schwer nach zu vollziehen sind.

Über die von Conduits gekauften sogenannten „Asset-backed Commercial Papers” engagierten sich zunehmend auch nicht auf Baufinanzierung spezialisierte Banken, Hedge Fonds und andere Kapitalgesellschaften die auf dem Hypothekenmarkt auf Gewinne spekulierten.

Der Ansprung von nicht liquiden Kreditnehmern verursachte daraufhin bei spezialisierten Baufinanzierern erhebliche Kapitalengpässe, die teilweise in der Insolvenz endeten. Durch die Weitergabe der Hypotheken mit schlechter oder mittlerer Bonität an Großbanken, Hedge und Publikumfonds gerieten nun auch diese in Bedrängnis. Gerade risikoreiche Hedgefonds hatten in großem Stil Hypotheken mit schlechter Bonität angekauft und mussten nun erhebliche Verluste tragen.

Durch die enormen Verluste bei Hypotheken mit sehr schlechtem Ranking, gerieten auch besser gerankte Papiere unter Druck, die Risikobereitschaft der Anleger schlug um und erhebliche Beträge wurden nun aus dem Markt abgezogen. Schnell weitete sich die entstandene Vertrauenskrise auf weite Teile des Kapitalmarkts aus, was eine enorme Steigerung des Geldmarktzinses bewirkte. Diese Liquiditätskrise konnte erst durch das Eingreifen verschiedener Nationalbanken abgeschwächt werden, die dem Markt innerhalb weniger Tage über 200 Milliarden Dollar zur Verfügung stellten.

J. Nort

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Dieser Artikel wurde am Dienstag, Oktober 16th, 2007 um 11:21 eingesandt. Kommentare können verfolgt werden durch diesen RSS 2.0-Feed. Kommentare und Pings sind momentan nicht erlaubt.

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